This paper studies the falsifiability of the hypothesis of Nash behavior, for the case of a finite number of players who choose from continuous domains, subject to constraints. The results obtained here are negative. Assuming the observation of finite data sets, and using weak, but nontrivial,...
Bogotá, Colombia
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The theory of general equilibrium was criticized for its apparent lack of testable implications, as seemingly implied by the results of Sonnenschein, Mantel and Debreu in the Seventies. This view was challenged by the results of Brown and Matzkin (1996), which showed the existence of testable...
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Foreign reserves strategic asset allocation Foreign reserves strategic asset allocation* Carlos León** cleonrin@banrep.gov.co Daniel Vela***
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El cambio económico institucional reciente más importante en América Latina ha sido la creación de la banca central independiente. Ello forma parte de la estrategia de ajuste estructural que se ha venido emprendiendo en los últimos años, y constituye una herramienta clave para apoyar los...
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La decisión de un país de mantener un acervo determinado de reservas internacionales está justificada por la necesidad de contar con un grado adecuado de liquidez internacional que le permita enfrentar desarrollos imprevistos a sus mercados externos, así como aminorar los costos de ajuste frente...
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La especificación de la función de la demanda por dinero tiene importantes implicaciones para el diseño de la política macroeconómica. En este trabajo se reexaminan varios aspectos de su especificación para Colombia usando series de tiempo trimestrales para el período 1961-1993.
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Lack of Credibility, Inflation Persistence and Disinflation in Colombia Lack of Credibility, Inflation Persistence and Disinflation in Colombia* Andrés González agonzago@banrep.gov.co Franz Hamann**...
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En este trabajo se analizan algunos aspectos de la regulación relacionada con el manejo del riesgo de mercado establecida por la Superintendencia Financiera de Colombia, donde se propone el valor en riesgo (VaR) como la medida para cuantificar este tipo de riesgo. No obstante, esta...
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En Colombia, las tarifas de la energía eléctrica son reguladas por el Estado. En la provisión del servicio participan cuatro negocios independientes (generación, transmisión, distribución y comercialización), cuyas empresas enfrentan distintas condiciones de mercado. Las tarifas se fijan con...
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Determinants of the Exchange Rate in Colombia under Inflation Targeting Determinants of the Exchange Rate in Colombia under Inflation Targeting* Fredy Alejandro Gamboa Estrada**
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Colombia es un país con alta desigualdad de ingresos y la mayoría de sus ciudadanos considera inequitativa esta situación. De allí la relevancia de medir qué tan lejos está Colombia y sus regiones de un ideal de igualdad de oportunidades entre los niños y los jóvenes. Este documento busca...
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Firm Failure and Relationship Lending: New Evidence from Small Businesses Firm Failure and Relationship Lending: New Evidence from Small Businesses* José Eduardo Gómez-González** jgomezgo@banrep.gov.co...
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El documento compara tres índices alternativos para la medición de los Términos de Intercambio (TI) en Colombia: el ITI-PIB, que se construye con los deflactores implícitos del PIB; el ITI-CE, que utiliza el índice de valor unitario con información de comercio exterior y el ITI-IPP, basado en...
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Forecasting With Many Predictors. An Empirical Comparison Forecasting With Many Predictors. An Empirical Comparison* Eliana González**
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De acuerdo con la hipótesis básica de una nueva corriente de análisis del desarrollo económico, el principal determinante de la brecha actual entre el ingreso per cápita de los países desarrollados y el de los países en desarrollo que fueron colonias europeas es la concentración original de la...
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A Simple Test of Momentum in Foreign Exchange Markets A Simple Test of Momentum in Foreign Exchange Markets* Andrés Felipe García-Suaza** andres.garcia@urosario.edu.co José E. Gómez...
