Seminario de Macroeconomía - Inflation surprises and equity returns
Seminario de análisis, discusión y divulgación académica de temas de macroeconomía y banca central. Cubre los siguientes subtemas: actividad económica y mercado laboral, precios, inflación, mercado cambiario y derivados, sector monetario y financiero, estabilidad financiera, sector externo y economía internacional, crecimiento económico, sector público y banca central (billetes y monedas, sistemas de pagos y operación bancaria, corporativo e institucional). El seminario es dirigido principalmente a los investigadores, academia, autoridades económicas y público especializado.
Resumen
U.S. stocks' response to inflation surprises is, on average, robustly negative and shows pronounced time-series variability. Consistent with a view that stock prices respond to inflation surprises that affect the monetary policy stance, we document that the stock market sensitivity is the largest during periods when inflation expectations and the output gap are running high. During these periods, firms with low net leverage, large market capitalization, high market beta, low book-to-market, and low market power (i.e. low markups) are especially susceptible to inflation surprises.
Autores
Antonio Gil de Rubio Cruz, Emilio Osambela, Berardino Palazzo, Francisco Palomino, Gustavo Suarez
Acerca del expositor
Francisco Palomino (Chief, Capital Markets Section, Research and Statistics, Board of Governors of the Federal Reserve System)
Tiempo de exposición: 1 hora
Idioma de la exposición: Español
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