Informe de la Evolución de la Balanza de Pagos y de la Posición de Inversión Internacional - Cuarto trimestre de 2023

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Estadísticas de la balanza de pagos
Autor o Editor
Subgerencia de Política Monetaria e Información Económica
Departamento Técnico y de Información Económica

El Informe trimestral del comportamiento de la balanza de pagos y de la posición de inversión internacional de Colombia describe los principales resultados para la cuenta corriente y la cuenta financiera del país, y la evolución de los rubros que las componen.

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Fecha de publicación
Viernes, 01 marzo 2024

1. Resultados globales de la balanza de pagos

La cuenta corriente de la balanza de pagos de Colombia, durante el cuarto trimestre de 2023, registró un déficit de USD 2.293 millones (m), equivalente al 2,3 % del producto interno bruto (PIB) trimestral. Por su parte, la cuenta financiera, incluyendo la variación de activos de reserva (US 496 m), registró entradas netas de capital por USD 1.621 m (1,6 % del PIB trimestral). Los errores y omisiones se estimaron en USD 672 m.

Por componentes, el déficit en la cuenta corriente (USD 2.293 m) del cuarto trimestre de 2023 se origina por los egresos netos por renta de los factores por valor de USD 3.568 m, y por los balances deficitarios del comercio exterior de bienes de USD 1.869 m, y del comercio de servicios de USD 267 m. Estos resultados fueron compensados parcialmente por los ingresos netos de transferencias corrientes (USD 3.411 m) (Gráfico 1).

Gráfico 1. Componentes de la cuenta corriente de la balanza de pagos de Colombia

Cifras en millones de dólares

El gráfico muestra la evolución desde 2017 hasta el primer trimestre de 2023, de la balanza comercial, la renta factorial, las transferencias corrientes y la cuenta corriente. En el 2021, se evidencian los mayores déficits de la balanza comercial, donde en el segundo trimestre fue de -5.026 millones de dólares, en el tercer trimestre de -5.258 y en el último trimestre del año, de 5.958 millones de dólares. Para el primer trimestre del 2023, el resultado de la balanza comercial fue de -2.382 millones de dólares, la renta factorial de -4.137 millones de dólares, las transferencias corrientes se reflejaron en 3.097 millones de dólares, mientras que la cuenta corriente se ubicó en -3.422 millones de dólares.

Cifras como porcentaje del PIB

El gráfico muestra la evolución desde 2017 hasta el primer trimestre de 2023, de la balanza comercial, la renta factorial, las transferencias corrientes y la cuenta corriente. En el 2021, se evidencian los mayores déficits de la balanza comercial, donde en el segundo trimestre fue de -6,80 % del PIB, en el tercer trimestre de -6,03 % y en el último trimestre del año, de 6,88 %. Para el primer trimestre del 2023, la balanza comercial representó el -2,95 % del PIB, la renta factorial -5,12 %, las transferencias corrientes se reflejaron en 3,83 %, mientras que la cuenta corriente se ubicó en -4,23 % del producto interno bruto.

Fuente: Banco de la República

En la cuenta financiera para el cuarto trimestre de 2023, se estiman entradas netas de capital por USD 1.621 m que corresponden a ingresos de capital extranjero (USD 8.081 m), salidas de capital colombiano (USD 6.843 m), pagos de no residentes a residentes por ganancias en operaciones de derivados financieros (USD 879 m), y al aumento de las reservas internacionales por concepto de transacciones de balanza de pagos (USD 496 m) (Gráfico 2).

Gráfico 2. Componentes de la cuenta financiera de la balanza de pagos de Colombia

Cifras en millones de dólares

El gráfico muestra la evolución desde 2017 hasta el primer trimestre de 2023, de las salidas de capital colombiano, los ingresos de capital extranjero y de la cuenta financiera, es decir, la suma de las salidas de capital y los ingresos de capital. Para el tercer trimestre del 2021, se registra el nivel más alto de salidas de capital, de 6.472 millones de dólares; así como el mayor nivel de ingresos de capital extranjero, de 10.976 millones de dólares. Para el primer trimestre de 2023, las salidas de capital colombiano fueron de 2.927 millones de dólares, los ingresos de capital extranjero de 5.754, ubicando la cuenta financiera en -2.827 millones de dólares.

Cifras como porcentaje del PIB

El gráfico muestra la evolución desde 2017 hasta el primer trimestre de 2023, de las salidas de capital colombiano, los ingresos de capital extranjero y de la cuenta financiera, es decir, la suma de las salidas de capital y los ingresos de capital. Para el tercer trimestre del 2021, se registra uno de los niveles más altos de salidas de capital, representando el 8,1 % del PIB; así como el mayor nivel de ingresos de capital extranjero, representando el -13,7 % del PIB. Para el primer trimestre de 2023, las salidas de capital colombiano representaron el 3,6 % del PIB, los ingresos de capital extranjero el -7,1 %, ubicando la cuenta financiera en -3,5 % del producto interno bruto.

Nota: De acuerdo con la sexta versión del manual de balanza de pagos del Fondo Monetario Internacional, la cuenta financiera se presenta con el mismo signo de la cuenta corriente. Por ejemplo, si la cuenta corriente es deficitaria, la cuenta financiera es negativa indicando que la economía acude a financiación externa y/o liquidar sus activos externos para financiar su exceso de gasto corriente.
Fuente: Banco de la República

2. Evolución trimestral y anual de la cuenta corriente y la cuenta financiera de la balanza de pagos de Colombia

a) Cuenta corriente

El déficit corriente estimado para el cuarto trimestre de 2023 (USD 2.293 m, 2.3 % del PIB) comparado con el trimestre inmediatamente anterior, aumentó en USD 340 m, debido principalmente al mayor déficit de la balanza comercial de bienes y servicios, compensados parcialmente por los menores egresos netos por renta de los factores y a los mayores ingresos netos por transferencias corrientes (Gráfico 1).

Para el año 2023, el déficit corriente (US 9.715 m, 2,7% del PIB) en comparación con el 2022, es menor en USD 11.652 m, comportamiento que se explica principalmente por la reducción del balance deficitario del comercio exterior de bienes y servicios y los menores egresos netos por renta de los factores.

El déficit de la cuenta corriente en el primer trimestre de 2023, 4,2 % del PIB. En el trimestre anterior, 6,0 %.

b) Cuenta financiera

Las entradas netas de capital de USD 1.621 m (1,6 % del PIB) registradas en la cuenta financiera durante el cuarto trimestre de 2023 mostraron una reducción en USD 78 m con relación al trimestre inmediatamente anterior. Este resultado se explica por mayores constituciones de depósitos e inversiones de cartera en el exterior, los cuales fueron compensado parcialmente por la mayor financiación externa por títulos de deuda.

Durante el año 2023 (US 8.880 m, 2,4% del PIB), comparado con el 2022, la cuenta financiera presentó menores entradas netas por USD 11.587 m, dinámica que se explica principalmente por el menor financiamiento externo por concepto de préstamos y títulos de deuda y las mayores salidas para constituir activos por otras inversiones en el exterior.

Las entradas netas de capital en el primer trimestre de 2023 representaron el 3,5 % del PIB. En el trimestre anterior, el 6,3 %.

3. Posición de inversión internacional (PII)

Al final de diciembre de 2023, Colombia registró una posición neta de inversión internacional negativa por USD 192.316 m (52,6 % del PIB anual), resultado de activos por USD 255.909 m (69,9 % del PIB anual) y de pasivos por USD 448.225 m (122,5 % del PIB anual). Del saldo total de activos, el 33,9 % corresponde a inversión de cartera, el 29,6 % a inversión directa de Colombia en el exterior, el 23,3 % a activos de reserva, y el restante 13,5 % a otros activos, que incluyen préstamos, otros créditos externos, depósitos en el exterior y derivados financieros. Los pasivos se desagregan en 56,7 % por inversión extranjera directa, 22,5 % corresponde a otros pasivos (en donde se destacan los préstamos externos) y el restante 20,7 % a inversiones de cartera.

Gráfico 3. Posición de inversión internacional a diciembre de 2023 (USD 192.316 m, 52,6 % del PIB 1)

Activos
USD 255.909 m

El gráfico muestra los porcentajes de activos de la posición de inversión internacional a marzo de 2023. Inversión directa, 30,5 %. Inversión de cartera, 31,9 %. Derivados, 0,3 %. Otra inversión, 13,0 %. Activos de reserva, 24,3 %.

Pasivos
USD 448.225 m

El gráfico muestra los porcentajes de pasivos de la posición de inversión internacional a marzo de 2023. Inversión directa, 56,7 %. Inversión de cartera, 20,2 %. Derivados, 0,0 %. Otra inversión, 23,1 %.

1 El dato del PIB en dólares corresponde a la sumatoria de los últimos 4 trimestres.

Report on Evolution of the Balance of Payments and International Investment Position (Complete issues - available sice 2024)

En este informe se describen los principales resultados de la evolución trimestral y anual de la balanza de pagos del país.
Informe de la Evolución de la Balanza de Pagos y de la Posición de Inversión Internacional - Enero a diciembre de 2022 Descargar
Informe de la Evolución de la Balanza de Pagos y de la Posición de Inversión Internacional - Enero a septiembre de 2022 Descargar
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Nota 01/09/2021: Las estadísticas de la cuenta corriente de la balanza de pagos se revisaron desde 2015 hasta 2020, como resultado de: i) los hallazgos del ejercicio de conciliación de las estadísticas del sector externo y del préstamo neto de cuentas financieras publicado por el Banco de República y la Cuenta Resto del Mundo del SCN que divulga el DANE que evidenciaron las diferencias en los valores de las exportaciones de zonas francas y, ii) de las mejoras en las fuentes de información y en los métodos de estimación implementados por el Banco de la República entre 2015 y 2020. Como resultado de lo anterior, se revisó a la baja el déficit corriente entre 0,07 puntos porcentuales (pp) y 0,2 pp del Producto Interno Bruto (PIB) en dólares para el periodo 2015 y 2017. Por otra parte, para los años 2018 a 2020, la revisión implicó un incremento del nivel déficit entre 0,16 pp y 0,18 pp del PIB en dólares. Los detalles de esta revisión se pueden consultar en el documento Revisión Estadística de la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos de Colombia