Informe de la Evolución de la Balanza de Pagos y de la Posición de Inversión Internacional - Cuarto trimestre de 2023

1. Resultados globales de la balanza de pagos

La cuenta corriente de la balanza de pagos de Colombia, durante el cuarto trimestre de 2023, registró un déficit de USD 2.293 millones (m), equivalente al 2,3 % del producto interno bruto (PIB) trimestral. Por su parte, la cuenta financiera, incluyendo la variación de activos de reserva (US 496 m), registró entradas netas de capital por USD 1.621 m (1,6 % del PIB trimestral). Los errores y omisiones se estimaron en USD 672 m.

Por componentes, el déficit en la cuenta corriente (USD 2.293 m) del cuarto trimestre de 2023 se origina por los egresos netos por renta de los factores por valor de USD 3.568 m, y por los balances deficitarios del comercio exterior de bienes de USD 1.869 m, y del comercio de servicios de USD 267 m. Estos resultados fueron compensados parcialmente por los ingresos netos de transferencias corrientes (USD 3.411 m) (Gráfico 1).

Gráfico 1. Componentes de la cuenta corriente de la balanza de pagos de Colombia

Fuente: Banco de la República

En la cuenta financiera para el cuarto trimestre de 2023, se estiman entradas netas de capital por USD 1.621 m que corresponden a ingresos de capital extranjero (USD 8.081 m), salidas de capital colombiano (USD 6.843 m), pagos de no residentes a residentes por ganancias en operaciones de derivados financieros (USD 879 m), y al aumento de las reservas internacionales por concepto de transacciones de balanza de pagos (USD 496 m) (Gráfico 2).

Gráfico 2. Componentes de la cuenta financiera de la balanza de pagos de Colombia

Nota: De acuerdo con la sexta versión del manual de balanza de pagos del Fondo Monetario Internacional, la cuenta financiera se presenta con el mismo signo de la cuenta corriente. Por ejemplo, si la cuenta corriente es deficitaria, la cuenta financiera es negativa indicando que la economía acude a financiación externa y/o liquidar sus activos externos para financiar su exceso de gasto corriente.
Fuente: Banco de la República

2. Evolución trimestral y anual de la cuenta corriente y la cuenta financiera de la balanza de pagos de Colombia

a) Cuenta corriente

El déficit corriente estimado para el cuarto trimestre de 2023 (USD 2.293 m, 2.3 % del PIB) comparado con el trimestre inmediatamente anterior, aumentó en USD 340 m, debido principalmente al mayor déficit de la balanza comercial de bienes y servicios, compensados parcialmente por los menores egresos netos por renta de los factores y a los mayores ingresos netos por transferencias corrientes (Gráfico 1).

Para el año 2023, el déficit corriente (US 9.715 m, 2,7% del PIB) en comparación con el 2022, es menor en USD 11.652 m, comportamiento que se explica principalmente por la reducción del balance deficitario del comercio exterior de bienes y servicios y los menores egresos netos por renta de los factores.

b) Cuenta financiera

Las entradas netas de capital de USD 1.621 m (1,6 % del PIB) registradas en la cuenta financiera durante el cuarto trimestre de 2023 mostraron una reducción en USD 78 m con relación al trimestre inmediatamente anterior. Este resultado se explica por mayores constituciones de depósitos e inversiones de cartera en el exterior, los cuales fueron compensado parcialmente por la mayor financiación externa por títulos de deuda.

Durante el año 2023 (US 8.880 m, 2,4% del PIB), comparado con el 2022, la cuenta financiera presentó menores entradas netas por USD 11.587 m, dinámica que se explica principalmente por el menor financiamiento externo por concepto de préstamos y títulos de deuda y las mayores salidas para constituir activos por otras inversiones en el exterior.

3. Posición de inversión internacional (PII)

Al final de diciembre de 2023, Colombia registró una posición neta de inversión internacional negativa por USD 192.316 m (52,6 % del PIB anual), resultado de activos por USD 255.909 m (69,9 % del PIB anual) y de pasivos por USD 448.225 m (122,5 % del PIB anual). Del saldo total de activos, el 33,9 % corresponde a inversión de cartera, el 29,6 % a inversión directa de Colombia en el exterior, el 23,3 % a activos de reserva, y el restante 13,5 % a otros activos, que incluyen préstamos, otros créditos externos, depósitos en el exterior y derivados financieros. Los pasivos se desagregan en 56,7 % por inversión extranjera directa, 22,5 % corresponde a otros pasivos (en donde se destacan los préstamos externos) y el restante 20,7 % a inversiones de cartera.

Gráfico 3. Posición de inversión internacional a diciembre de 2023 (USD 192.316 m, 52,6 % del PIB ¹)

¹ El dato del PIB en dólares corresponde a la sumatoria de los últimos 4 trimestres.