Seminario de Macroeconomía - Uncertainty Shocks in Monetary Unions
Seminario Macroeconomía: Seminario de análisis, discusión y divulgación académica de temas de macroeconomía y banca central. Cubre los siguientes subtemas: actividad económica y mercado laboral, precios, inflación, mercado cambiario y derivados, sector monetario y financiero, estabilidad financiera, sector externo y economía internacional, crecimiento económico, sector público y banca central (billetes y monedas, sistemas de pagos y operación bancaria, corporativo e institucional). El seminario es dirigido principalmente a los investigadores, academia, autoridades económicas y público especializado.
Resumen
The effects of country-specific and common uncertainty shocks differ in countries that operate in monetary unions. To establish this result, we use time-series data for the countries in the euro area. We find that country-specific shocks—–even though they are not accommodated by monetary policy—have milder, not stronger, effects than common shocks, which are accommodated. To rationalize this result, we put forward a model of a monetary union where monetary policy responds to common but not to country-specific shocks. What dampens the effect of country-specific shocks is the nominal anchor that comes with union membership and eliminates inflation risk.
Autores
Johannes Pfeifer ,Benjamin Born, Luis Huxel, and Gernot J. Müller
Acerca del expositor
Johannes Pfeifer (Universität der Bundeswehr München)
Tiempo de exposición: 1:00 hora
Idioma de la exposición: Inglés
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