Recuadro 3: ¿Cómo explicar el incremento de la inflación entre julio de 2014 y junio de 2016 por medio de los diferentes componentes del IPC?
Los análisis y pronósticos incluidos en este informe son producidos por el equipo técnico del Banco. Es la base principal sobre la cual se realiza la recomendación de política monetaria a la Junta Directiva del Banco de la República (JDBR) y por estas razones no refleja necesariamente la opinión de sus miembros.
Una forma de explicar el incremento de la inflación de 2,89% en julio de 2014 a 8,60% en junio de 2016 es analizar la contribución de cada uno de los componentes del IPC al mismo. Se escogió este período porque fue cuando comenzó la fuerte depreciación del peso con respecto al dólar, que lo llevó de COP 1.858,4 en julio de 2014 a COP 3.357,5 en febrero de 2016, para luego descender a COP 2.991,7 en junio. Debe tenerse en cuenta que este método es una aproximación parcial, pues no considera efectos de segunda ronda, ni puede atribuírsele una interpretación causal.
