Reporte de Mercados Financieros - Primer trimestre de 2010

Este reporte hace una descripción del comportamiento de los mercados financieros colombianos, y realiza comparaciones internacionales. El análisis se centra en el periodo comprendido entre enero y marzo de 2010, meses en los que algunas medidas de percepción de riesgo disminuyeron ante la publicación de indicadores que mostraban señales de recuperación económica en varios países desarrollados y emergentes, incluyendo los de la región latinoamericana. Algunos países de Europa, sin embargo, dieron señales de insostenibilidad fiscal, causando episodios de incrementos en los índices de aversión al riesgo.

Ante las mejores condiciones a nivel internacional y las señales de recuperación de economías desarrolladas, los países de la región registraron valorización de algunos activos como las acciones y los bonos de deuda externa. Sin embargo, las monedas y los bonos de deuda interna presentaron comportamientos mixtos. Las monedas de Chile y Brasil se depreciaron frente al dólar, mientras que las de Perú, México y Colombia se apreciaron, ésta última en mayor magnitud. Colombia, en línea con los otros países de la región, registró valorización de los bonos de deuda externa, disminución del EMBI (Emerging Markets Bonds Index o Indicador de Bonos de Mercados Emergentes) e incremento en los índices bursátiles.

En el período analizado, la mayoría de los bancos centrales mantuvieron las tasas de política monetaria en niveles bajos. Sin embargo, vale la pena mencionar que los Bancos Centrales de Australia, India y Malasia aumentaron sus tasas de referencia, y que Rusia y Suráfrica las recortaron.

En la primera sección de este documento se hace un breve recuento de los principales acontecimientos a nivel internacional y los factores que determinaron el comportamiento de los mercados externos. Adicionalmente, se describe la evolución del dólar de EE. UU. frente a las monedas de otros países desarrollados y emergentes. En las siguientes secciones se analiza la evolución de los mercados cambiario, monetario, deuda pública y accionario de la región, haciendo énfasis en el desempeño de los mercados locales en Colombia.