Recuadro 4: Ejercicios de sensibilidad en esquemas pensionales de contribución definida - Reporte de Estabilidad Financiera del primer semestre 2017
La principal función de estos documentos es suministrar información semestral sobre las vulnerabilidades y riesgos del sistema financiero. Las opiniones y posibles errores son responsabilidad exclusiva del autor y sus contenidos no comprometen la Junta Directiva del Banco de la República.
En el año 2014 la International Organization of Pension Supervisors (IOPS, 2014) publicó un documento sobre la realización de pruebas de resistencia o ejercicios de sensibilidad en diferentes esquemas pensionales. En general, la organización destacó que para los esquemas de beneficio definido (BD)1 las pruebas de resistencia suelen centrarse en cuantificar si las administradoras de fondos de pensiones (AFP) cuentan con los recursos suficientes para cumplir con sus obligaciones pensionales. Por su parte, en lo que respecta a los esquemas de contribución definida (CD)2, no es claro cuál debe ser el objetivo de este tipo de ejercicios, dado que el riesgo de inversión de los recursos recae directamente sobre el afiliado y no sobre la AFP.
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