Essays on Economic Policy (ESPE in Spanish) - Economic Growth in Colombia: Areversal of ‘Fortune’?
En la revista Ensayos sobre Política Económica (ESPE) divulgamos los resultados y las propuestas de política que surgen de investigaciones académicas realizadas en el Banco de la República. Cuando nos lea, tenga siempre presente que el contenido de nuestros artículos, así como los análisis y conclusiones que de ellos se derivan, son exclusiva responsabilidad de sus autores. El material divulgado en nuestra revista ESPE no compromete ni representa la opinión del Banco de la República ni la de su Junta Directiva.
En la revista Ensayos sobre Política Económica (ESPE) divulgamos los resultados y las propuestas de política que surgen de investigaciones académicas realizadas en el Banco de la República. Para nosotros es importante que ustedes puedan acceder a los resultados de investigaciones sobre la economía colombiana o temas de importancia para ella, con énfasis en evaluaciones empíricas y/o de relevancia para la conducción de la política económica.
Cuando nos lea, tenga siempre presente que el contenido de nuestros artículos, así como los análisis y conclusiones que de ellos se derivan, son exclusiva responsabilidad de sus autores. El material divulgado en nuestra revista ESPE no compromete ni representa la opinión del Banco de la República ni la de su Junta Directiva.
Colombia has traditionally been regarded as a success story in terms of economic growth and stability. According to Figure 1A, this reputation is based on the macroeconomic performance between the 1930s and 1970s, characterized by increasing GDP growth rates combined with a reduction in volatility (measured by the standard deviation in growth rates). In fact, GDP growth rose to an annual average of 5.8% during the 1970s from 3.8% during the 1930s.
The standard deviation in the growth rate fell from around 3% during the 1930s and 1940s to 1% during the 1960s (and then rose to 1.7% during the 1970s in spite of much sharper external shocks relative to previous decades). As shown in Figure 1B, per capita GDP growth rates show similar trends. In this case, the acceleration in growth was particularly signifi cant during the 1960s and 1970s. The economics profession, both nationally and internationally, impressed with this performance, considered Colombia a paradigm of sound macroeconomic management, praising the combination of able technocrats and sound institutions as the key driving elements of this success story.
