Leonardo Villar

 

Leonardo Villar is the current Governor of the Colombian central bank, Banco de la República, since January 2021. Previously, Villar was Executive Director at the International Monetary Fund (IMF) for Spain, Mexico, Colombia, Venezuela and four Central American countries--Guatemala, Costa Rica, Salvador and Honduras-- during two years. He was also Executive Director of FEDESARROLLO, a widely recognized Colombian think tank, between 2012 and 2018. He also acted as Chief economist and Vice-President of Economic Development and Public Policies at CAF – Development Bank of Latin America between 2009 and 2012. In the Colombian public sector, Villar was Member of the Board of Directors of the Colombian central bank for twelve years, as well as Technical Deputy-Minister at the Colombian Ministry of Finance and as Foreign Trade Advisor to the Colombian Government. Villar has had different responsibilities in the Colombian financial sector and has taught at several Colombian universities. He has published extensively in the areas of macroeconomics, social policy, foreign trade, and financial and foreign exchange policy. He holds a BA and MA in Economics from the Universidad de los Andes and a MSc from the London School of Economics, where he also pursued doctoral studies.

Education 

• London School of Economics
  M.Phil/Doctoral studies (PhD) in Economics (Dissertation unfinished), 1987
  M.Sc in Economics, 1986

• Universidad de los Andes
  Master’s in Economics, 1983
  Cum Laude Bachelor’s Degree in Economics, 1981 

• Gimnasio Campestre
  High School Diploma, 1976

Professional Experience 

• BANCO DE LA REPÚBLICA
  Governor January 2021-To date

• INTERNATIONAL MONETARY FUND (IMF)
  Executive Director – OEDCE Nov. 2018 – Oct. 2020
  Representative to the IMF Board for Colombia, Costa Rica, El Salvador, España. Guatemala, Honduras, México and Venezuela . Alternate Executive Director – OEDCE,  Nov. 2020 – Dec. 2020.

• FEDESARROLLO
  Executive Director Apr. 2012 – Oct. 2018 

• CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO
  Chief Economist and Vice President of Development
  Strategies and Public Policy  Jul. 2009 – Apr. 2012
  Vice President of Financial Systems Mar. 2009 – Jul. 2009 

• BANCO DE LA REPÚBLICA
  Member of the Board of Directors Feb. 1997 – Mar. 2009 

• MINISTRY OF FINANCE AND PUBLIC CREDIT
  Technical Deputy Minister Aug. 1994 – Jan. 1997 

• INDEPENDENT INTERNATIONAL CONSULTANT
  Individual Consultant, Inter-American Development Bank May 1994 – Jun. 1994 

• BANCO DE COMERCIO EXTERIOR - BANCOLDEX
  Vice President of Economic Research and Planning Mar. 1992 – Jul. 1994 

• COLOMBIAN BANKING ASSOCIATION
  Technical Vice President and Editor of Revista Banca y Finanzas Feb. 1991 – Feb. 1992 

• MINISTRY OF ECONOMIC DEVELOPMENT
  Advisor to the Foreign Trade Board Oct. 1989 – Jan. 1991 

• FEDESARROLLO
  Researcher and Editor of Revista Coyuntura Económica Oct. 1987 – Sept. 1989
  Researcher Feb. 1983 – Jul. 1985

• CENTRO DE ESTUDIOS SOBRE DESARROLLO ECONÓMICO - CEDE
  Research Assistant Feb. 1981 – Dec. 1982

• CORPORACIÓN CENTRO REGIONAL DE POBLACIÓN – CCRP
  Research Assistant Jan. 1980 – Jan. 1981

Special Commissions 

• Commission to Study Public Spending and Investment in Colombia
  Appointed by the Colombian government (Decree 320 of Feb. 28, 2017) Mar. 2017 – Dec. 2017 

• Fiscal Rule Advisory Committee
  Member appointed by the Colombian government May 2012 – Oct. 2018 

• Commission of Experts on Tax Equity and Competitiveness
  Appointed by the Colombian government (Decree 327 of February 25, 2015) Feb. 2015 – Dec. 2015

Research and Publications  

• “Mercados Laborales, Informalidad y Protección para la Vejez”.  Article published as Chapter 11 in FEDESARROLLO: 50 Años de Influencia en Política Pública, Editor, Ximena Cadena, FEDESARROLLO, August 2020. Pp. 228-252. Online version available at  https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/4052
• Lucha contra la Corrupción en Colombia: Reflexiones y Propuestas. Editor in conjunction with Daphne Álvarez. Fedesarrollo, Bogotá, August 2018. Online version available at https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/3642
• “Taxonomía de la informalidad en América Latina”. (Co-authored with Cristina Fernández, Nicolás Gómez and Paola Vaca), in  Coyuntura Económica: Investigación Económica y Social, Fedesarrollo, Vol. 47 Nos. 1 & 2, December 2017. Online version available at https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/3655. Earlier version in Documentos de Trabajo de Fedesarrollo, Working Paper No. 75, October, 2017. Online version available at  https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/3476
• “Una propuesta de reforma del esquema de protección económica a la vejez en Colombia” (Co-authored with David Forero), in Economía Colombiana, Revista de la Contraloría General de la República, No. 352, April-June 2018, pp. 44-54.
• “Elementos para una propuesta de reforma del sistema de protección económica para la vejez en Colombia” (Co-authored with David Forero), Cuadernos de Fedesarrollo, No. 58, March 2018. Online version available at   https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/3554
• Informe Final de la Comisión del Gasto y la Inversión Pública. (Co-authored with Raquel Bernal, Jorge Iván González, Juan Carlos Henao, Roberto Junguito, Marcela Meléndez, Armando Montenegro, Juan Carlos Ramírez, José Darío Uribe and Natalia Salazar-Technical Secretariat), Fedesarrollo, December 2017. Online version available at https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/3516
• “Jota Uribe: Artífice de la Estrategia de Inflación Objetivo y la Política Monetaria Contracíclica en Colombia,” in Adolfo Meisel and María Teresa Ramírez (eds.), Tres Banqueros Centrales, Banco de la República, 2017, pp. 271-308. Online version available at https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/7182
• “Protección económica para la vejez en Colombia: ¿estamos preparados para el envejecimiento de la población?” (Co-authored with  Carmen Elisa Flórez; Natalia Valencia; Juan D. Alzate and David Forero), in Coyuntura Económica: Investigación Económica y Social, Fedesarrollo, Vol. 46 No. 2, December 2016. Online version available at https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/3465
• “Tendencias demográficas y sus efectos sobre los mercados de capitales y las inversiones de los fondos de pensiones,” in FIAP, Las oportunidades y desafíos de las inversiones de los fondos de pensiones y del ahorro previsional voluntario, Proceedings of the International Seminar of the International Federation of Pension Fund Managers, FIAP, Santiago de Chile, December 2016, pp.167-185.
• “Nuevamente a pensar en la descentralización y en las transferencias territoriales” (Co-authored with Natalia Salazar), in Economía Colombiana, Revista de la Contraloría General de la República, No. 347, September-December 2016, pp. 11-19.
• “A Taxonomy of Colombia’s Informal Labor Market” (Co-authored with Cristina Fernández), in Coyuntura Económica: Investigación Económica y Social, Fedesarrollo, Vol. 46 No, 1, June 2016. Also in Fedesarrollo Working Paper No. 73, November 2016. Online version available at https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/3353
• “The Impact of Lowering the Payroll Tax on Informality in Colombia” (Co-authored with Cristina Fernández), in Economia, Journal of the Latin America and Caribbean Economic Association (LACEA), Vol. 18, No. 1, Fall, 2017. Published by Brookings Institution Press, pp.125-155. (Article). Earlier version in Fedesarrollo Working Paper No. 72 - October 2016. Online version available https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/3300
• “Informality and Inclusive Growth in Latin America: The Case of Colombia” (Co-authored with Cristina Fernández), Institute of Development Studies, IDS Working Paper No.469, June 2016, Online version available https://www.ids.ac.uk/publications/informality-and-inclusive-growth-in-latin-america-the-case-of-colombia/.
• Informe Final de la Comisión de Expertos para la Equidad y la Competitividad Tributaria (Co-authored with Ricardo Bonilla, Rosario Córdoba, Alfredo Lewin, Oscar Darío Morales, Soraya Montoya, Guillermo Perry, Julio Roberto Piza, Miguel Urrutia and Natalia Salazar (Technical Secretariat), Fedesarrollo, Bogotá, December 2015. Online version available https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/2879
• “¿Hay vida después de las bonanzas?” (Co-authored with Cristina Fernández and Paulo Sánchez), in  Coyuntura Económica: Investigación Económica y Social, Vol. XLV, No. 21, Fedesarrollo, December 2015. Earlier version published as Fedesarrollo Working Paper No. 68, August 2015. A summarized version is available in Carta Financiera, No. 171, ANIF, September 2015.
• “Finanzas Territoriales en una Nueva Coyuntura Post Auge Petrolero,” in  Autonomía Territorial, Revista de la Federación Nacional de Departamentos, No. 3, November 2015, pp. 49-51.
• Misión Colombia Envejece: Cifras, Retos y Recomendaciones, Director of the Fedesarrollo and Fundación Saldarriaga Concha research project, September 2015. Co-authored Chapter 1 (pp. 15-79): “El proceso de envejecimiento de la población en Colombia:1985 – 2050” (with Carmen Elisa Flórez, Nadia Puerta and Luisa Berrocal); Chapter 2 (pp.81-161) “Protección económica a la población mayor en Colombia” (with Carmen Elisa Flórez, David Forero, Natalia Valencia-López, Nadia Puerta and Felipe Botero), and Chapter 4 (pp. 241-283): “Ahorro e inversión para la vejez” (with David Forero, Carmen Elisa Flórez, Nadia Puerta, Érika Enríquez, Natalia Valencia López and Juan Pablo Alzate).  Virtual book available at https://www.fedesarrollo.org.co/sites/default/files/envejece.pdf
• “Política cambiaria, monetaria y fiscal: ¿ha aprendido Colombia a mitigar los efectos de las crisis? (Co-authored with José Vicente Romero and César Pabón). Fedesarrollo, Project prepared for the Konrad Adenauer Stiftung Foundation, KAS, July 2015. Online version available https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/2381
• “Colombia: Una mirada desde la visión multipilar” (Co-authored with David Forero and Alejandro Becerra), in  Rodrigo Acuña (coordinator), Cómo fortalecer los sistemas de pensiones latinoamericanos: experiencias, lecciones y propuestas, published by Sura Asset Management, Chile, March 2015.
• “Singular Focus or Multiple Objective? What the Data Tell Us about Inflation Targeting in Practice in Latin America” (Co-authored with Adolfo Barajas, Roberto Steiner and César Pabón), in Economia, Journal of the Latin America and Caribbean Economic Association (LACEA), Vol 15, No. 1, Fall, 2014. pp. 177-213.
• “Bonanzas Temporales de Recursos y Producción Manufacturera: Una Perspectiva Global” (Co-authored with Cristina Fernández), in  Monetaria, Vol. XXXVI, No. 2, Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos, CEMLA, July-December 2014. Version in English in Monetaria, English versión, Vol. II, No. 2, CEMLA, July-December 2014. An earlier version of the same paper appears in Fedesarrollo Working Paper No. 60, January 2014 (https://www.repository.fedesarrollo.org.co/bitstream/handle/11445/235/WP_2014_No_60.pdf?sequence=1&isAllowed=y ). Also as a Fedesarrollo research report for CAF, March 2014 (https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/235).
• “Banco Central Independiente y Política Monetaria Contracíclica,” in Revista Javeriana, No. 805, Vol. 150, Year 81, June 2014, pp. 34-39.
• Perspectivas Fiscales 2014-2018: Escenarios Alternativos y Necesidades de Recursos para el Cuatrienio (Co-authored with David Forero), Cuadernos de Fedesarrollo No. 52, Fedesarrollo, April 2014. Online version available at https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/147
• “Infraestructura Regional y Pobreza Rural” (Co-authored with Juan Mauricio Ramírez), Fedesarrollo Working Paper No 61, Fedesarrollo, February 2014. Online version available at https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/234  
• “Inflation Targeting in Latin America” (Co-authored with Adolfo Barajas, Roberto Steiner and César Pabón), IDB Working Paper Series No. IDB-WP-473, Inter-American Development Bank, Department of Research and Chief Economist, January 2014. Also in Fedesarrollo Working Paper, No. 58, January 2014. Online version available at https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/237
• “Informe sobre la evolución reciente de la economía venezolana.” Research project directed in conjunction with Jonathan Malagón, Fedesarrollo, December 2013. Online version available at https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/225
• “Reforma del Sistema de pensiones y crecimiento Económico: Experiencia de Colombia”(Co-authored with  Jonathan Malagón, Julio César Vaca and Carlos Ruiz), in Rodrigo Acuña (coordinator), Contribución del Sistema Privado de Pensiones al Desarrollo Económico de Latinoamérica, Experiencias de Colombia, México, Chile y Perú, book published by SURA Asset Management, Bogotá, Santiago de Chile, pp. 53-104, August 2013. Presentation transcribed in the book: El Ahorro Individual: Mejores Pensiones y Más Desarrollo Económico, published by the Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones, FIAP, Santiago de Chile, 2013.
• Infraestructura de Transporte en Colombia (Co-authored with Tito Yepes, Juan Mauricio Ramírez and Juliana Aguilar). Cuadernos de Fedesarrollo, No. 46, Fedesarrollo, Bogotá, July 2013. Online version available at https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/153
• “Patrones de Desarrollo en América Latina: ¿Convergencia o Caída en la Trampa del Ingreso Medio?” (Co-authored with Pablo Sanguinetti), Coyuntura Económica – Investigación Económica y Social, Vol. XLII, No. 21, December 2012.  Also in  Serie Documentos de Trabajo CAF, Department of Socioeconomic Research, 2011. 
• “Comentarios al artículo de Miguel Urrutia y Jorge Llano: ‘La Crisis Internacional y Cambiaria de Fin de Siglo en Colombia,” in Desarrollo y Sociedad, 67, Universidad de los Andes, Bogotá, First semester, 2011.
• “Integración de los mercados bursátiles de Colombia, Perú y Chile: Un paso importante en la dirección correcta” (Co-authored with Miguel Arango), in  Revista Carta Financiera, ANIF, January-March 2011.
• “Latin America: Comments on Financial Regulation and International Capital Flows,” in Journal of Globalization and Development: Vol. 1: Iss. 1, Article 15. DOI: https://www.degruyter.com/document/doi/10.2202/1948-1837.1054/html
• “Políticas Anticíclicas frente a la crisis: la historia podría estar cambiando,” in Economía Colombiana, Revista de la Contraloría General de la República, No. 326, February 2009.
• “Comentarios para el lanzamiento del libro de Javier Fernández Riva: Modelos Clásico y Keynesiano. Un enfoque teórico con especial atención a su relevancia para la economía colombiana.” en Revista de Economía Institucional, Universidad Externado de Colombia, Vol.10, No. 18, First semester, 2008.
• “Real Macroeconomic Stability and the Capital Account in Chile and Colombia” (Co-authored with Ricardo Ffrench-Davis), in Ricardo Ffrench-Davis (ed.), Seeking Growth under Financial Volatility, Palgrave, Macmillan, 2006. Earlier version in Borradores de Economía, No. 294, Banco de la República, 2004. DOI: https://doi.org/10.32468/be.294
• “¿Reforma financiera estructural o ajustes regulatorios y reforma judicial?,” in Debates de Coyuntura Económica, No. 65, Fedesarrollo, September  2006.
• “El Comercio Exterior Colombiano en el Siglo XX” (Co-authored with Pilar Esguerra), in James Robinson & Miguel Urrutia (eds.), Economía Colombiana del Siglo XX: Un Análisis Cuantitativo, Fondo de Cultura Económica and Banco de la República. Bogotá, 2007. Short version in Revista Carta Financiera, ANIF, No. 133, April-May 2006. Earlier version in Borradores de Economía, No. 358, Banco de la República, 2005. DOI: https://doi.org/10.32468/be.358
• “Treinta años de Ciclos Crediticios y Represión Financiera: El Papel de los Flujos Externos de Capitales” (Co-authored with David Salamanca and Andrés Murcia), in Revista Carta Financiera, ANIF, No. 130, April 2005.
• “Un Modelo Teórico sobre Crédito, Represión Financiera y Flujos de Capitales” (Co-authored with David Salamanca), in Revista Ensayos sobre Política Económica, Banco de la República, No. 38, June 2005. Earlier version in Borradores de Economía, No. 323, Banco de la República, 2005. DOI: https://doi.org/10.32468/be.323
• “Crédito, Represión Financiera y Flujos de Capitales en Colombia: 1974-2003” (Co-authored with David Salamanca and Andrés Murcia), in Revista Desarrollo y Sociedad, No. 55, Universidad de los Andes, CEDE, First semester, 2005. Earlier version in Borradores de Economía, No. 322, Banco de la República, 2005. DOI: https://doi.org/10.32468/be.322
• “Flujos de Capital en Colombia 1970-2005”, en Coyuntura Económica, Vol. 35, No. 2, Fedesarrollo, Second semester, 2005. Online version available at https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/929
• “Estabilidad macroeconómica real y la cuenta de capitales en Chile y Colombia” (Co-authored with Ricardo Ffrench-Davis), in Ricardo Ffrench-Davis (ed.), Crecimiento Esquivo y Volatilidad Financiera, Ediciones Mayol – CEPAL, Bogotá. 2005. Earlier version in CEPAL, Documentos de Proyectos, LC/w.9, Santiago de Chile, October 2004.
• “Inflación y Finanzas Públicas”, in Revista Ensayos sobre Política Económica, No. 47, Banco de la República, December 2004. DOI: https://doi.org/10.32468/Espe.4702. Earlier version in Borradores de Economía, No. 291, Banco de la República, 2004. DOI: https://doi.org/10.32468/be.291
• “El Debate Cambiario y los Dilemas para el Emisor,” in Economía Colombiana, Revista de la Contraloría General de la República, No. 297, July-August 2003.
• “Flujos de Capital y Regímenes Cambiarios en la Década de los 90” (Co-authored with Hernán Rincón), in Monetaria, Vol. XXVI, No. 1, Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos (CEMLA), México, January-March 2003. Earlier version in Ensayos sobre Política Económica, No. 39, Banco de la República, Bogotá, June 2001. DOI: https://doi.org/10.32468/Espe.3901
• “Capital Flows and Foreign Exchange Regimes in the Colombian Economy” (Co-authored with Hernán Rincón), in  Albert Berry & Gustavo Indart (eds.), Critical Issues in International Financial Reform, Transaction Publishers, New Brunswick (USA) and London (UK), 2003. Earlier expanded version in  No. 149, Banco de la República, 2000. DOI: https://doi.org/10.32468/be.149
• “Gasto Público en la Banca Oficial durante Crisis Financieras,” in Crisis Financiera y Respuestas de Política, book published by Fedesarrollo and Fogafín, Alfaomega, Bogotá, August 2002.
• “La Crisis Argentina: Lecciones para Colombia,” in Revista Javeriana, No. 682,  Vol.138, March 2002.
• “Reflexiones para una Evaluación de la Política Monetaria,” in Revista Mensual del Banco de la República, Vol. LXXIV, No. 887, September 2001. Online version available at https://publicaciones.banrepcultural.org/index.php/banrep/article/view/11025
• “Empleo y Economía: Implicaciones de Política Económica,” in Miguel Urrutia (ed.), Empleo y Economía, Memorias del Seminario, Banco de la República, Bogotá, March 2001. Online version available at https://babel.banrepcultural.org/digital/collection/p17054coll18/id/454/rec/1
• “Reglas versus Discrecionalidad en las Políticas Fiscal, Monetaria y Cambiaria: Un Problema de Economía Política y Credibilidad,” in Revista Mensual del Banco de la República, Vol. LXXIV, No. 880, February 2001. Online version available at https://publicaciones.banrepcultural.org/index.php/banrep/article/view/10583
• “Fondos de Estabilización Macroeconómica: El Caso de Colombia,” in Luis E. Rivero (ed.), Fondos de Estabilización Macroeconómica, Banco Central de Venezuela, Caracas, 2001.
• “Estabilidad de Precios, Crecimiento y Credibilidad,” in Revista Mensual del Banco de la República, Vol. LXXIII, No. 875, September 2000. Online version available at https://publicaciones.banrepcultural.org/index.php/banrep/article/view/10692
• “Política Cambiaria en un Proceso de Ajuste Ordenado,” in Boletín del Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos (CEMLA), Vol. 45, No. 3, May-June 2000. Earlier version in Revista Mensual del Banco de la República, Vol. LXXII, No. 864, Bogotá, October 1999. Online version available at https://publicaciones.banrepcultural.org/index.php/banrep/article/view/10846
• “¿La Economía Colombiana se abrió o se cerró en la década de los noventa?,” in Revista Mensual del Banco de la República, Vol. LXXIII, No. 867, January 2000. Available at https://publicaciones.banrepcultural.org/index.php/banrep/article/view/10806
• “Perspectivas Macroeconómicas, 1998,” in ASOBANCARIA, Mercado de Derivados: Una Nueva Cultura para el Manejo del Riesgo, Bogotá, November 1998.
• “Colombia frente a la Globalización de los Mercados de Capitales Internacionales,” in Asociación de Fiduciarias, Memorias del I Simposio Nacional de Administradores de Portafolios de Inversión, Medellín, April 1998. 
• “La Política Macroeconómica en 1997 y Perspectivas para 1998,” in Revista Mensual del Banco de la República, Vol. LXXI, No.845, Bogotá, March 1998. Online version available at https://publicaciones.banrepcultural.org/index.php/banrep/article/view/11434
• Summary of the CEPAL book entitled “América Latina y el Caribe, Políticas para mejorar la inserción en la Economía Mundial,” CEPAL and Fondo de Cultura Económica, Santiago, Chile, 1998. In Boletín Cultural y Bibliográfico, Biblioteca Luis Angel Arango, Vol. XXXIV. No. 46, 1997. Online version available at https://publicaciones.banrepcultural.org/index.php/boletin_cultural/article/view/1658
• “Hacia una Nueva Regulación de los Inversionistas Institucionales,” in Pensiones, Ahorro y Mercado de Capitales. Proceedings of a forum organized by Revista Dinero, la Universidad delos Andes and Grupo Skandia, Bogotá, Skandia, Editora Guadalupe, July 1997.
• “Política Cambiaria y Autonomía del Banco Central,” commentary on a paper by Roberto Junguito and Hernando Vargas entitled “Independencia de los Bancos Centrales y Políticas Cambiarias en América Latina,” published in E. Aguirre, R. Junguito & G. Miller (coordinators), La Banca Central en América Latina, Bogotá, Tercer Mundo Editores and Banco de la República, 1997.
• “Regulación y Actividad Financiera: Implicaciones de la Resolución 200 y su Impacto sobre el Sector Financiero Colombiano,” in ASOBANCARIA, La Tesorería Moderna, Política Económica, Regulación y Manejo del Riesgo, Bogotá, July 1996.
• “¿Deben bajar las tasas de interés? ¿Cómo lograrlo?,” in Debates de Coyuntura Económica, No.37, Fedesarrollo, Bogotá, March 1996.
• “Colombian Manufactured Exports, 1967-1991” (Co-authored with José Antonio Ocampo), published in Gerald K. Heilleiner (ed.), Manufacturing for Export in the Developing World: Problems and Possibilities, New York: Roultedge, 1995.
• “Evolución de las Importaciones: Ciclos de Apertura y Restricción,” in Coyuntura Económica, FEDESARROLLO, Vol. XXV, No.4, December 1995. Online version available at https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/2222
• Comments on a paper by Luis Bernardo Flórez and Eduardo Fernández entitled “El Nuevo Modelo Colombiano de Desarrollo: Dificultades, Retos y Oportunidades,” published in Astrid Martínez (ed.), Primer Taller Asobancaria, Bogotá, Asociación Bancaria de Colombia, 1994.
• “Certicambios y Tasa de Cambio Real,” in Estrategia Económica y Financiera, No. 184, Bogotá, February 1994.
• “Los Retos de la Política Económica,” in ASOBANCARIA, Panorama Macro-económico: Los Retos de la Política Económica, Bogotá, October 1994.
• “Fuentes de Competitividad de las Exportaciones Industriales de Colombia” (Co-authored with José Antonio Ocampo), in Coyuntura Económica, Vol. XXIII, No. 4, December 1993.
• “Política Cambiaria y Estrategia Exportadora,” Astrid Martínez (ed.), Apertura: Dos años después, Bogotá, Asociación Bancaria de Colombia, 1992.
• “Trayectoria y vicisitudes de la apertura económica colombiana” (Co-authored with José Antonio Ocampo), in Pensamiento Iberoamericano, Revista de Economía Política, 21, Volumen Especial Décimo Aniversario: Comercio, Apertura y Desarrollo, casos seleccionados, Madrid, Instituto de Cooperación Iberoamericana de España (ICI) and Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), January-June 1992.
• “Recursos Potenciales de los Fondos de Cesantías” (Co-authored with Sandra Zuluaga), in Banca y Finanzas, No. 20, Bogotá, July-December 1991.
• “Perspectivas de Crecimiento de Mediano Plazo de la Economía Colombiana: Aplicación de un modelo simple de crecimiento de tres brechas,” in Eduardo Lora (ed.), Apertura y Crecimiento, Tercer Mundo Editores and FEDESARROLLO, Bogotá, February 1991.
• “Comercio Exterior Colombiano en la Década de los Ochenta,” in Economía Colombiana, Revista de la Contraloría General de la República Economía Colombiana,  Nos. 230 - 231, Bogotá, June-July 1990.
• Series of 14 articles on Colombian economic development published in the Sunday economics section of El Espectador, between October 1988 and May 1989.
• “La Inflación ¿Un fenómeno monetario?,” in Economía Colombiana, Revista de la Contraloría General de la República, Nos. 205 - 206, Bogotá, May-June 1988.
• “Ahorro e Inversión en Colombia” (Co-authored with José Antonio Ocampo and Juan Luis Londoño), in Eduardo Lora (ed.), Lecturas de Macroeconomía, FEDESARROLLO – Tercer Mundo, Bogotá, 1988. Earlier version in Coyuntura Económica, Vol. XV, No. 2, June 1985.
• “Características de las Exportaciones Colombianas de Manufacturas: un análisis empírico sobre su intensidad en mano de obra,” Revista Cambio y Progreso, DANE, Vol. 1, No. 2, Bogotá, May-August 1986.
• “Determinantes de las Importaciones en Colombia: Un Análisis Econométrico,” Ensayos sobre Política Económica, No. 8, Banco de la República, Bogotá, December 1985. DOI: https://doi.org/10.32468/Espe.803
• “El Control Cuantitativo a las Importaciones en Colombia, Julio de 1983 - Junio de 1984,” Coyuntura Económica, Fedesarrollo, Vol. XI, No. 3, Bogotá, October 1985.
• “Determinantes de la Evolución de las Exportaciones Menores en Colombia, 1960 – 1981,” Coyuntura Económica. Fedesarrollo, Vol. XIV, No. 3, Bogotá, October 1984.
• “Simulaciones de la Balanza de Pagos, 1983-1990,” Coyuntura Económica, Fedesarrollo, Vol. XIV, No. 2, Bogotá, June 1984.
• “Nuevas Tendencias del Endeudamiento Externo Colombiano,”  Coyuntura Económica, Fedesarrollo, Vol. XIII, No. 3, Bogotá, October 1983.
• “Evaluación del Régimen de Cesantías del Sector Privado” (Co-authored with José Antonio Ocampo), in Desarrollo y Sociedad, Cuaderno No. 5, Universidad de los Andes, November 1983. Partly reproduced in Economía Colombiana, Revista de la Contraloría General de la República, No. 156, April 1984.
• “Metodología para calcular el efecto de la retroactividad de las cesantías” (Co-authored with José Antonio Ocampo), in  Documentos CEDE, No. 069, Universidad de los Andes, October 1982.

Boards of Directors

• Board of Directors, Fundación Social Mar. 2017 – Oct. 2018

• Fondo de Garantías de Instituciones Financieras – FOGAFIN
  Representative of the President of Colombia  Sept. 2013 – Oct. 2018

• Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A. May 2012 – Mar. 2017

• Office of the Superintendent of Securities –
  President of the Securities Plenary Chamber Aug. 1994 – Jan. 1997

• Fondo de Garantías de Instituciones Financieras – FOGAFIN
  Alternate member, representing the Ministry of Finance and Public Credit Aug- 1994 – Jan. 1997

• Banco de Comercio Exterior de Colombia – BANCOLDEX
  Alternate member, representing the Ministry of Finance and Public Credit Aug. 1994 – Jan. 1997

• Instituto de Fomento Industrial – IFI
  Alternate Member, representing the Ministry of Finance and Public Credit Aug. 1994 – Jan.1997

• Fondo Nacional de Garantías
  Full Member, representing BANCOLDEX May 1994 - Aug. 1994

• Comisionista de Colombia
  Full Member, representing the Office of the Vice President  of Finance at Banco de Colombia Dec. 1992 - May 1994 

International Forums and Seminars  

• CIEPLAN-CAF workshops: “América Latina y su Inserción en el Mundo Global del Siglo XXI,” organized in conjunction with Fedesarrollo in  Bogotá, Colombia and Universidad del Pacífico in  Lima, Perú, in May and June 2013. Paper (Co-authored with Cristina Fernández): “El Reto de las Bonanzas de Recursos Naturales y la Inserción de América Latina en el Comercio Mundial”.
• CIEPLAN – KDI, International Workshop on “Economic Knowledge Sharing between Latin America and Asia,” Santiago, December 13, 2012. Paper (Co-authored with Cristina Fernández): “Korea’s Fine Tuning between Outward Orientation and Regulation: Lessons for Latin America”.
• 6th Annual Toronto Forum, Toronto, Canada, October 3, 2012. Concluding remarks in the panel on “Emerging Markets: Keys to a Sustainable Recovery”.
• CAF – Oxford University Conference on Latin America in a New Global Economic Order: Towards a New Model of Development, Oxford, February 17, 2012. Paper: “Social Challenges in Latin America and the Role of Fiscal Policy in Mitigating Income Inequalities”.
• Forums to present the CAF Economy and Development Report on “Servicios Financieros para el Desarrollo: Promoviendo el Acceso en América Latina” (RED 2011), in Montevideo Buenos Aires, Lima, La Paz, Santa Cruz, Quito, Caracas and Bogotá during the second half of  2011.
• Conference on “Managing the Capital Account and Regulating the Financial Sector: A Developing Country Perspective,” Rio de Janeiro, August 23-24, 2011. Paper: “The Role of Central Banks and Financial Regulation in Managing Capital Inflows to Emerging Economies”.
• IV SEGIB Meeting of Economists, “La Sostenibilidad del Crecimiento en América Latina,” Santander, Spain,  July 6, 2011. Paper: “La Sostenibilidad de las Políticas Monetarias y los Tipos de Cambio”.
• Forums to present the CAF Economy and Development Report on “Desarrollo Local: hacia un nuevo protagonismo de las ciudades y regiones” (RED 2010), in Cali, Cartagena and La Paz, Second semester,  2010.
• Ibero-Americano Meeting: “El Impulso de la Banca en la Recuperación de las Economías de Iberoamérica,” Ibero-American General Secretariat, Madrid, July 14 de 2009. Paper for the panel on  “La Recuperación Económica en un Entorno de Reducción del Endeudamiento”.
• Meeting on “Governance, Transparency and Accountability in Financial Institutions and Regulatory Bodies,” Initiative for Policy Dialogue and Friederic Ehbert Foundation, Columbia University, April 27-28, 2009. Paper: “Governance, Transparency and Accountability in the Colombian Central Bank and Financial Regulation”. http://www0.gsb.columbia.edu/ipd/programs/item.cfm?ptid=2&prid=25&iyid=5&itid=1654
• J.P Morgan Investor Seminar at the time of IMF/World Bank Annual Meetings, Washington, October, 2008. Paper: “Monetary Policy in Colombia: Is Inflation Targeting the Appropriate Strategy in the Current Crisis?”.
• Seminar: “Informality, Corruption and Institutions,” Inter-American Seminar on Economics, NBER- FEDESARROLLO, Bogotá, December 2006. Comments on a paper by Alberto Alesina and Guido Tobellini entitled “Why is Fiscal Policy often Procyclical?”.
• Conference: “International Reserve Diversification and Disclosure,” Swiss National Bank and Institute for International Economics, Zurich, Switzerland, September, 2006. Paper: “International Reserve Management in the Central Bank of Colombia”.
• Panel Discussion: “Apreciación Cambiaria en América Latina: ¿Qué Hacer?,” CEPAL –Reunión REDIMA-CAN, Santiago de Chile, November 9, 2005. Paper: “Intervención Cambiaria y Estrategia de Inflación Objetivo: El Caso Colombiano”.
• VI Foro del Mercado de Valores Latinoamericanos en Euros, LATIBEX, Madrid, November  2004. Paper: “Economía Colombiana: Evolución reciente y Perspectivas”.
• Seminar: “Management of Volatility, Financial Liberalization and Growth in Emerging Economies,” ECLAC, Santiago de Chile, April 24-25, 2003. Paper in conjunction with Ricardo Ffrench-Davis: “The Capital Account and Real Macroeconomic Stabilization: Chile and Colombia”.
• Conference: “Domestic Finance and Global Capital in Latin America,” Federal Reserve Bank of Atlanta, Miami, November 1-2, 2001. Paper: “Is there a Role for Counter-Cyclical Monetary Policies in Emerging Economies in a Context of Global Financial Markets?.” Published on Internet: https://www.frbatlanta.org/-/media/documents/econ_rd/larg/events/conf2001/villargomezrevised.pdf
• Conference: “Critical Issues in Financial Reform: Latin American Caribbean and Canadian Perspectives,” University of Toronto, June 1-2, 2000. Paper in conjunction with Hernán Rincón: “The Colombian Economy in the Nineties: Capital Flows and Foreign Exchange Regimes”.
• X Asamblea Plenaria Anual del Consejo Empresario de América Latina (CEAL), Guatemala, September 3, 1999. Paper: “La Moneda Única: Una Visión Ecléctica”.
• Seminar: “Fondos de Estabilización Macroeconómicos,” organized by the World Bank and Banco Central de Venezuela, Caracas, December 9, 1997. Paper: “Fondos de Estabilización Macroeconómica: El Caso de Colombia”.
• Seminar: “Trade and Industrialization Revisited,” organized by WIDER and the OECD Development Centre, Paris, November 24-27, 1992. Paper in conjunction with José Antonio Ocampo: “Colombian Manufacturing Exports, 1967-1991”.
• Seminario: “Dinámica de los Mercados Internacionales y Políticas Comerciales para el Desarrollo,” organizado por ICI, UNCTAD y CEPAL, El Escorial, Spain, July 8 – 12, 1991. Paper in conjunction with José Antonio Ocampo: “Trayectoria y Vicisitudes de la Apertura Económica Colombiana”.
• Seminar: “La economía colombiana y las relaciones colombo-venezolanas,” organized by Veneconomía and La Nota Económica, Caracas, Venezuela, November 14, 1991. Paper: “El Sector Financiero Colombiano: Estructura, Evolución Reciente y Perspectivas”.
• XI Reunión Anual de Centros Miembros del Programa de Estudios Conjuntos sobre Relaciones Internacionales de América Latina, RIAL, San Lorenzo del Escorial, Spain, October 8-12, 1989. Paper: “Comercio Exterior y Políticas de Ajuste en Colombia en la Década de los Ochenta”.
• Conference on Medium-run Development Strategies for Developing Countries,  organized by the World Institute for Development Economics Research (WIDER) of the United Nations University. Oslo, Norway, October 12-14, 1989. Bogotá. Paper: “Colombia: Medium Run Growth Prospects. A Simple Three Gap Model”.
• Segundo Seminario Anual Interamericano sobre Economía, organized by the National Bureau of Economic Research, Pontificia Universidad Católica de Rio de Janeiro and FEDESARROLLO, March 20-April 1, 1989, Bogotá. Commentary on the presentation by Edmar Bacha: “A Three Gap Model of Foreign Transfers and the GDP Growth in Developing Countries”.
• Conference on Medium-run Development Strategies for Developing Countries, organized by the World Institute for Development Economics Research (WIDER) of the United Nations University. Helsinki, August 9-11, 1988. Paper co-authored with José Antonio Ocampo: “Development Issues Relevant for Colombia”.
• Quinta Reunión Regional Latinoamericana de la Sociedad Econométrica. Bogotá, July 1984. Paper: “Determinantes de la Evolución de las Exportaciones Menores en Colombia, 1960-1981”. 

Teaching Experience 

• UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
  Instructor, Seminar on Economic Policy Topics 2013
  Instructor, Course on Monetary Policy,
  Foreign Exchange and Financial Topics 2008
  Instructor, Course on Monetary Policy and Theory 2003 - 2004 & 2007
  Lecturer, Macroeconomics I 1997 - 2003
  Instructor, Economic Analysis Workshop 1994
  Instructor, Colombian Economic Policy Course 1993
  Instructor, Course on Monetary Theory and Policy  1991 - 1992
  Instructor, Microeconomics I 1987 - 1988
  Instructor, Course on International Trade 1984
  Instructor, Principles of Macroeconomics 1982 - 1983
  Assistant Instructor, Political Economy II 1981 

• UNIVERSIDAD DEL ROSARIO
  Instructor, Course on Monetary Policy, the Exchange Rate and the Financial Sector 2006 - 2007 

• UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA
  Instructor, Course on Monetary and Foreign
  Exchange Policy 2000 - 2006 

• PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANA
  Instructor, Course on Monetary and Foreign
  Exchange Policy 2005

• UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA
  Instructor, Course on Latin American Economies 1989 - 1990 

• SCHOLARSHIPS AND DISTINCTIONS
  Universidad de los Andes
  Cum Laude Bachelor’s Degree in Economics  Sept. 1981 

• Universidad de los Andes
  Rockefeller Foundation Scholarship for a Master’s in Economics 
  Duration: Three semesters   Jan. 1981 – Jun. 1982 

• Banco de la República - Corporación para el Fomento de Investigaciones Económicas (CORP). Research Scholarship to develop the proposal on "Quantitative Control of Colombian Imports” Jun. 1984 

• Banco de la República - Lauchlin Currie Scholarship for Postgraduate Studies in Economics at the London School of Economics Aug. 1985 - Aug. 1987