Seminario de Macroeconomía - Firm dynamics, informality, and monetary policy
Seminario Macroeconomía: Seminario de análisis, discusión y divulgación académica de temas de macroeconomía y banca central. Cubre los siguientes subtemas: actividad económica y mercado laboral, precios, inflación, mercado cambiario y derivados, sector monetario y financiero, estabilidad financiera, sector externo y economía internacional, crecimiento económico, sector público y banca central (billetes y monedas, sistemas de pagos y operación bancaria, corporativo e institucional). El seminario es dirigido principalmente a los investigadores, academia, autoridades económicas y público especializado.
Resumen
A prominent structural feature in many developing countries is the widespread prevalence of the informal economy, which usually operates as a form of insurance against downturns. Despite this knowledge, the effect of informality on inflation and output dynamics in developing countries remains little understood. This study asks to what extent monetary policy is stabilizing in economies with a large informal sector. First, through VAR analysis, we provide novel evidence of the counter-cyclical response of informal employment conditional on monetary policy shocks. Second, we examine the transmission mechanism of monetary policy through the lens of a two-sector New Keynesian (NK) model with endogenous firm entry to analyze the role of informality on sectoral reallocation, inflation, and output dynamics. For a plausible parametrization of the model, we quantitatively show that the presence of an informal sector implies a lower sacrifice ratio to monetary policy surprises, thereby enhancing the effectiveness of monetary policy.
Autor
Carlos Yépez (Universidad de Manitoba)
Acerca del expositor
Carlos Yépez
Tiempo de exposición: 1:00 hora
Idioma de la exposición: español
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