Seminario de Macroeconomía - Default Risk Information and the Effect of Monetary Policy on the Exchange Rate in Brazil

Resumen

Study the role of default risk information in the response of the nominal exchange rate to monetary policy in Brazil. In particular, I argue that the exchange rate puzzle (i.e, a depreciation after an increase in the monetary policy interest rate) might be explained by the default risk information contained in the interest rate. Using financial market data and IV-BVAR methodology, I show that the puzzling response of a decrease in capital flows, and a depreciation of nominal exchange rates after an unexpected contraction in monetary policy is the result of the default risk information contained in the monetary policy interest rate. The response of these variables is not puzzling when the monetary policy shocks are free of such information.

Autor

Oscar Jaulin

Acerca del expositor

Oscar Jaulin  (Estudiante de doctorado en economía de la Universidad Carlos III de Madrid)

Tiempo de exposición: 1 hora 
Idioma de la exposición: Español

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