Política monetaria


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40 años de desarrollo: su impacto social

El desarrollo del libro estuvo a cargo de Fedesarrollo, el tema elegido para esta edición conmemorativa fue “El impacto social de cuarenta años de desarrollo”. El texto se basa en el análisis de indicadores sociales tales como: nutrición, vivienda, educación y distribución del ingreso, entre...

Análisis del ciclo económico en una economía con rigideces nominales y un amplio sector informal

En este trabajo se construye un modelo de equilibrio general dinámico estocástico (DSGE por sus siglas en inglés) con sector formal y rigideces en precios, usando como marco de análisis la teoría de búsqueda y emparejamiento del mercado de trabajo. El objetivo principal es analizar el efecto de...

Análisis del nivel adecuado de reservas internacionales

El Ministerio de Hacienda y Crédito Público solicitó al Banco de la República adelantar un estudio técnico sobre la propuesta del Presidente de la República, de “...invertir los eventuales excedentes de las reservas internacionales, fiscalmente costosos, para lograr su mejor utilización...

Asimetrías del empleo y el producto, una aproximación de equilibrio general

La evidencia empírica para Colombia muestra relaciones tanto positivas como negativas entre el crecimiento del producto y empleo, a diferencia de lo encontrado en economías desarrolladas como la de los Estados Unidos. El presente trabajo usa modelos VAR y de Equilibrio General Dinámico y...

Asimetrías del empleo y el producto, una aproximación de equilibrio general

La evidencia empírica para Colombia muestra relaciones tanto positivas como negativas entre el crecimiento del producto y el empleo, a diferencia de lo encontrado en economías desarrolladas como la de los Estados Unidos. El presente trabajo usa modelos VAR para abordar explicaciones de ese...

Comportamiento estratégico de los bancos centrales al anunciar pronósticos de inflación

El presente trabajo intenta cuestionar la idea, común en la literatura sobre transparencia, de que los anuncios de los bancos centrales son veraces per se. El documento presenta un modelo sencillo que ilustra el por qué el hacedor de política monetaria podría comportarse estratégicamente al...

Crecimiento económico y política monetaria

Economista por la Universidad Externado de Colombia y profesor en la facultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionales de la misma universidad. Se ha desempeñado como profesional en el Departamento Técnico y de Información Económica calculando los cupos de liquidez del Emisor, y...

Crisis cambiarias y la dinámica de las tasas de interés - Las utilidades del Banco de la República - El Gerente del Banco de la República y el gasto público

Crisis cambiarias y la dinámica de las tasas de interés

Las crisis cambiarias son, en última instancia, el resultado de inconsistencias en las políticas macroeconómicas gubernamentales. Específicamente, ellas reflejan políticas monetarias y fiscales que van en...

Desarrollo reciente de las políticas monetaria y cambiaria en Colombia

El Banco de la República (Banco Central de Colombia) obtuvo independencia formal del gobierno, primero, a través de la Nueva Constitución expedida a mediados de 1991 y luego, mediante la Ley del Banco de diciembre de 1992. El propósito de este documento es describir el papel del Banco Central (...

Dinámica de la política monetaria e inflación objetivo en Colombia: una aproximación FAVAR

En este trabajo se analiza la dinámica de la política monetaria sobre la actividad económica real y los precios en Colombia durante el período 2001:1-2009:12. Utilizando una nueva metodología que combina los modelos VAR con los recientes desarrollos en el campo del análisis factorial dinámico (...

Dominancia fiscal versus dominancia monetaria: evidencia para Colombia, 1990-2007

Bajo un régimen No-Ricardiano o de dominancia fiscal, el banco central pierde autonomía en el control de la inflación, especialmente en circunstancias de insostenibilidad de las finanzas públicas. En este trabajo se evalúa la presencia de un régimen de esta naturaleza en la economía Colombiana,...

Efectos de la política monetaria sobre las tasas de interés de los créditos hipotecarios en Colombia

Este artículo presenta un análisis cuantitativo del impacto de la política monetaria sobre las tasas de interés de los créditos hipotecarios, tanto en el largo como en el corto plazo. En primer lugar, los resultados de los ejercicios econométricos confirman la existencia de una relación de...

Efectos regionales de la política monetaria en Colombia

En este documento se analiza si las regiones colombianas responden de manera diferente a un choque de política monetaria común. Para ello se estimaron ocho modelos VAR, uno con información nacional y uno por cada una de las áreas metropolitanas de Bogotá, Medellín, Cali, Barranquilla,...

El bicentenario del Banco de Francia. Reflexiones sobre las funciones de un banco central - Discurso del Presidente Zedillo en la reunión de Gobernadores de bancos centrales de Latinoamérica y España

El bicentenario del Banco de Francia Reflexión sobre las funciones de un banco central

Artículo del Gerente General del Banco de la República, doctor Miguel Urrutia, publicado en El Tiempo el 25 de junio de 2000.


Discurso del Presidente...

El Canal de oferta Agregada en un Modelo de Mecanismos de Transmision de la Politica Monetaria en Colombia

Cuál es el efecto de un aumento en la productividad total de los factores (PTF) sobre la inflación? Esta pregunta se responde analíticamente a través de un modelo macroeconómico estimado y calibrado para Colombia. En el cual se desarrollan los mecanismos de transmisión de la política monetaria...

El efecto de los choques de oferta sobre inflación en Colombia

En la toma de decisiones de política monetaria es fundamental distinguir entre cambios permanentes en la inflación, determinados por presiones de demanda y expectativas, y choques de oferta, asociados principalmente con movimientos en los precios relativos que tienen efecto transitorio sobre el...

El esquema de inflación objetivo en Colombia

Economista y magíster en Economía por la Universidad de los Andes. Profesor de macroeconomía en la Universidad del Rosario y miembro del grupo de expertos en Colombia que responden la Encuesta mundial de perspectivas económicas del Instituto IFO, de la Universidad de Munich. En la actualidad...

El nuevo programa macroecónomico - Se ajusta la cuenta corriente - Se recupera la tasa de cambio real

El nuevo programa macroeconómico

El papel de las políticas gubernamentales en el estancamiento económico de América Latina

Este año, el Seminario Internacional del Banco de la República se centró en un esfuerzo por enriquecer las diversas opiniones que sobre el problema del crecimiento y bienestar económico de América Latina se han abierto camino en la opinión pública. Avanzando en esta dirección, el Banco invitó...

El PIB nominal como meta de la política monetaria

En la actualidad existe un consenso cada vez más unánime entre los economistas sobre dos principios generales de la política monetaria ( Hall Mankiw (1993). El primer principio señala la importancia de establecer con anticipación unas reglas claras de manejo monetario que muestren el compromiso...

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